Уже другий рік поспіль українська Південна Пальміра приймає найсильніших гросмейстерів, аби визначити найкращого в грі у «швидкі шахи». Цього разу на Кубок світу до Одеси приїхали 16 шахістів із семи країн: українці Василь Іванчук (рейтинг — 2751), Сергій Карякін (2732), Павло Ельянов (2692), Юрій Дроздовський (2574), росіяни Петро Свідлер (2763), Дмитро Яковенко (2720), Олександр Грищук (2711), Ернесто Інаркієв (2681), Анатолій Карпов (2655), Євген Наєр (2634), Борис Савченко (2589), представник Іспанії Олексій Широв (2755), ізраїльтянин Борис Гельфанд (2737), Теймур Раджабов із Азербайджану (2735), американець Олександр Шабалов (2622) та угорка Юдіт Полгар (2707).
Призовий фонд турніру, організованого Асоціацією шахістів–професіоналів, становив 136 тисяч доларів, із яких 40 тисяч дісталося переможцю. Змагання проходили за нокаут–системою, тобто «на виліт». У кожному матчі суперники зустрічалися двічі (по разу білими й чорними фігурами), при потребі відбувалися додаткові партії. Контроль часу становив 20 хвилин на партію кожному плюс п’ять секунд за хід.
Двоє українців припинили свій похід уже на стадії 1/8 фіналу: Дроздовський програв Раджабову, а Ельянов — львів’янину Іванчуку. У чвертьфіналі відбулося протистояння, яке фахівці назвали достроковим фіналом. У напруженій боротьбі лише в додаткових партіях 20–річний азербайджанець Раджабов переміг досвідченого Іванчука, до речі, чемпіона світу з бліцу, — 3:2. Наступного суперника, росіянина Яковенка, Теймур переграв дуже легко — 2:0 — і вийшов до фіналу. Молодий сімферополець Сергій Карякін почергово вибив з турніру Полгар (2:0) і Гельфанда (3:1), але у півфіналі спіткнувся на Грищукові — 2:3.
У вирішальній дуелі Раджабов показав, що швидше орієнтується в ситуації на дошці, ніж Грищук — 2,5:1,5. Тож головний приз у вигляді шахової корони й солідної грошової премії відправився до Азербайджану. Щасливий переможець особливо відзначив зацікавленість одеських шанувальників шахів, які щодня заповнювали зал, де відбувався турнір.